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　　近期，上证指数创本年以来新高，阛阓信心彰着提高。掂量下半年行情，部分百亿私募东谈主士觉得，A股、港股阛阓韧性满盈、流动性充裕、下行风险有限，全体对阛阓大势持积极立场。同期，受访的百亿私募东谈主士觉得，下半年要把合手结构性契机。

　　对下半年阛阓持积极立场

　　关于下半年阛阓走向，头部私募东谈主士在禁受中国证券报记者采访时大王人持积极不雅点。

　　淡水泉关联隆重东谈主示意，上半年阛阓呈现两大趋势：一是成本阛阓交投神志显赫回暖，投资者想维向“积极寻找契机”更动；二是企业功绩分化加重，阛阓资金追赶具有稀缺性成长特点的金钱。这两大趋势有望不才半年延续。

　　景林金钱总司理高云程示意，港股上半年跃居全球IPO融资跳跃地位，是一个积极信号。重复南向资金持续流入，港股阛阓已步入活跃的新阶段。

　　重阳投资合推动谈主寇志伟觉得下半年阛阓“不悲不雅”。寇志伟称，现时岂论是A股照旧港股阛阓，流动性环境王人比拟充裕。多重成分共同作用，意味着现时阛阓下行风险相对有限。

　　星石投资副总司理方磊对A股下半年的投资契机持积极立场。他觉得，在国外风险渐渐开释、国内经济持续复苏的布景下，A股阛阓有望迎来神志面与基本面共同建树的有益局面。掂量下半年策略将持续加力，以自如经济向好势头。现时股市流动性相对充裕，重复A股全体估值仍处于合理区间，流动性环境对阛阓酿成有劲赞助。

　　把合手轮动与均值总结契机

　　濒临本年以来板块轮动加速、结构性契机隆起的阛阓环境，头部私募对下半年策略给出提示。

　　方磊示意，现时经济施展的结构性分化，使得行业利好和流动性变化对局部行情影响较大，各板块均有轮动施展的契机。在此布景下，他漠视投资者切忌盲目追高，应玄虚考量估值与基本面的匹配进度，持续考证投资逻辑，并符合信守功绩优良的公司和行业。

　　淡水泉关联东谈主士示意，下半年阛阓环境依然有益于从下到上的选股策略。一方面，A股阛阓流动性持续改善；另一方面，越来越多企业积存了新一轮的成长势能，这为投资者布局优秀企业奠定了坚实基础。

　　寇志伟预判下半年阛阓行情将呈现双重特征：一是泛科技与翻新药板块里面的分化将加重；二是阛阓作风可能出现切换。科技翻新板块自昨年三季度末以来履历了系统性重估，全体估值已总结相对合理水平，但其中包含繁密永久成漫空间盛大的优质公司，后续板块里面将出现显赫分化。同期，一些调治时候和空间王人较为充分的板块，举例新动力范畴的龙头公司，以及估值处于低位的传统食物饮料龙头公司，均存在均值总结契机，阛阓作风可能切换。

　　看好科技与耗尽等干线

　　关于下半年看好的投资契机，头部私募各有侧重，看好科技与耗尽、周期股与新兴成长等干线。

　　高云程示意，该机构现时重心布局五个标的：一是民众文娱鄙俚平台，关联企业正在野AI Agent（智能体）快速迭代；二是领有订价权的先进芯片制造商；三是稀缺的金铜资源企业；四是国内跳跃的AI模子和公有云业务；五是供应链与品牌运营才能持续提高，已与敌手拉开差距的户外敞开品牌。

　　方磊则聚焦两大范畴：一是大耗尽范畴，部分供给相对有限的行业，功绩弹性可能较大，重复部分耗尽类金钱估值合理，具备较高的投资性价比；二是存在明确产业趋势的科技类金钱，举例成长性较高的翻新药和AI产业链，其中永久标的更为明确。

　　寇志伟示意，将连续聚焦科技翻新和国内具有全球竞争力的上风产业。其中一些产业天然上半年已有施展，但大的产业趋势才刚刚起步，优质公司估值合理。A股阛阓正履历“翻新订价”转向。

　　淡水泉关联隆重东谈主称，掂量下半年，新兴成长类金钱还是焦点。看好通过手艺迭代、品牌升级完了快速增长的高景气赛谈。其看好的契机，将从现时共鸣度高的新耗尽、翻新药，进一步泛化至科技和周期股，具体包括AI产业链、国产半导体征战、芯片等科技标的，以及高端制造范畴中因新手艺打破带来的成长契机。

连累剪辑：刘万里 SF014